기업은 운영 ROI를 사용하여 몇 가지 유용한 정보를 수집할 수 있지만, 기업이 얼마나 능숙하게 제품을 생산하고 기능하고 있는지 이해하려면 총매출뿐 아니라 기업의 순자산을 기준으로 순익을 평가해야 합니다. ROA는 투자한 자본이나 자산을 사용하여 얻은 순이익의 효율성을 나타내는 측정값으로, 특히 미래를 위한 투자 계획 및 자원 배분에 유용합니다.

간단히 말해, ROA는 유형 자산(예: 기계 및 차량)부터 지적 자산까지 소유 자산을 얼마나 효율적으로(또는 얼마나 비효율적으로) 사용하는지를 보여줍니다. 연간 매출액만으로 비즈니스 성과를 측정하는 것은 훨씬 더 어렵습니다. 따라서 분석가는 특히 여러 분기 또는 여러 해에 걸쳐 기업의 수익성을 계산할 때 ROA를 활용합니다. 또한 ROA를 사용하여 동종업계 경쟁사와 수익성을 비교할 수 있으며, 이를 통해 비즈니스 효율성에 대한 많은 정보를 얻을 수 있습니다.

ROA는 비율이며, 대부분 백분율로 표시됩니다. 자산 수익률을 계산하려면 순이익과 평균 총 자산이라는 두 가지 값이 필요합니다. ROA는 순이익을 평균 총 자산으로 나눈 다음 그 결과에 100을 곱하여 계산합니다.

공식은 다음과 같습니다.

ROA = 순이익/평균 총 자산

순이익은 총매출에서 판매된 상품의 비용과 경비를 빼서 계산할 수 있습니다.

평균 총 자산은 현재 연도 말 대차대조표에 나온 모든 자산과 이전 연도 말 총 자산을 더해 2로 나눈 값(평균 계산)입니다. 여기에서 평균 총 자산을 사용하는 이유는 자산 총계의 경우 구매, 인벤토리 변경 처리, 계절별 판매 등에 따라 변하기 때문입니다. 정해진 기간 동안의 평균을 사용하면 훨씬 더 정확한 ROA를 구할 수 있습니다.

예를 들어, 두 개의 소규모 회사가 있다고 가정해 보겠습니다. 회사 A는 최소한의 자산을 구매하여 시작하고 회사 B는 부가 기능에 더 많은 비용을 지출합니다. 회사 A의 평균 총 자산은 약 $5,000이고 회사 B는 $10,000를 지출합니다.

이제 회사 A는 정해진 기간 동안 $500를 벌고 회사 B는 같은 기간에 $8,000를 번다고 가정해 보겠습니다. 더 많은 매출을 올린 회사 B의 ROA는 8%이지만, 회사 A의 ROA는 10%로 더 높습니다.  

회사 A: 10% = $500 (x100) $5,000

회사 B: 8% = $800 (x100) $10,000 

ROA는 기업의 최종 목표는 아니며, ROI도 마찬가지로 주요 재무 요소일 뿐입니다. 그러나, ROA가 높다는 것은 기업이 자산과 자금을 현명하게 사용하고 있음을 나타냅니다. 수익을 창출하는 자산이 많은 회사는 대개 ROA가 낮고, 자산이 적은 회사는 ROA가 높습니다.

일반적으로 5% 이하인 ROA는 낮은 ROA로, 20% 이상인 ROA는 높은 ROA로 분류됩니다. 종종 ROA에 대한 적절한 벤치마크는 5% 이상이고 20% 이상이면 우수한 ROA로 간주합니다. 여전히 "적절한" ROA는 개별 회사, 계산에 사용된 기간, 기타 여러 요인에 따라 달라집니다. ROA는 중요한 통찰력을 제공하지만 비즈니스 상황 및 기타 요소를 고려해야 합니다.

ROA 결과를 측정하는 가장 좋은 방법은 업계 표준에 따라 회사의 ROA를 경쟁업체와 비교하는 것입니다. 일부 산업은 특성상 많은 자산을 필요로 하는 반면, 이러한 자원에 많은 비용을 지출할 필요가 없는 산업도 있습니다.  

예를 들어 대형 건설회사는 고가의 자산(차량, 디지털 장치, 기계 등)을 많이 보유하고 있을 수 있습니다. 반면 타코 가판대를 소유한 소규모 상점의 소유주는 보유 자산이 적은 회사이므로 건설회사만큼의 자산을 갖지 않습니다. 따라서 이 두 회사의 ROA를 비교하는 것은 부적절합니다. 또한 계절성과 같은 다른 요소는 특정 산업의 연간 ROA에 다르게 영향을 미칠 수 있습니다.

건설회사의 ROA는 7%이고 타코 판매점의 ROA는 15%라고 가정해 보겠습니다. 하지만 이것으로 두 회사에 대해 무엇을 알 수 있을까요? 건설회사의 입장에서는 다른 건설회사와 ROA를 비교해보고 자사의 비즈니스가 괜찮은 성과를 내고 있는지 파악하는 것이 더 효과적일 것입니다. 대부분의 건설회사는 ROA가 5~9% 범위에 있다면 7%의 ROA는 경쟁력이 있습니다.

자산 수익률과 자기자본 수익률(ROE)은 둘 다 기업에서 자원을 얼마나 효율적으로 사용하는지 측정하지만, 동일하지 않습니다. 특히, 부채와 관련하여 차이가 큽니다. ROA는 기업이 비즈니스 운영을 위해 빌린 부채 등 잠재적인 부채를 포함한 모든 자산을 고려하며, 이를 통해 자산이 얼마나 효과적으로 수익을 창출하고 있는지 알 수 있습니다.

반면에 ROE는 기업이 이익을 창출하기 위해 주주들과 투자한 자금을 얼마나 효율적으로 관리하고 있는지를 보여줍니다. 이런 점에서 ROE는 오로지 자기자본에만 초점이 맞춰져 있으며, 부채를 고려하지 않습니다. 기업의 대출과 부채가 많을수록 ROA보다 ROE가 높아집니다. 따라서 부채가 많으면 ROE가 ROA를 초과합니다.

ROA는 기업의 수익성을 이해하기 위한 핵심 요소이지만, ROA는 유일한 측정 기준이 아니며, 모든 시나리오에서 유용하지도 않습니다. 앞서 살펴본 대로 ROA의 가장 큰 한계 중 하나는 산업별로 자산 기반이 다양하기 때문에 산업 전반에 걸쳐 사용할 수 없다는 것입니다.

또한 ROA는 기업의 효율성과 전반적인 재무 성과를 분석하는 데 사용할 수 있는 유일한 도구가 아닙니다. 현재의 경제 및 시장 상황, 산업별 계절적 변화, 자산 자체의 변동은 ROA 결과를 복잡하게 만들 수 있습니다.

이외에도 ROA 공식에 부채와 자기자본을 어떻게 통합하는지에 대한 문제도 있습니다. ROA 공식에서 "총 자산"은 부채와 자본 투자자를 모두 포함하는 반면 "순수익"은 자본 투자자의 수익만 비교합니다. 따라서 ROA 공식의 변형은 이자 비용을 순이익에 다시 반영하여 불일치를 고려합니다. 변형된 공식은 다음과 같습니다.

변형 1: ROA = 순수익 + [이자 비용 x (1-세율)] 총 자산 

변형 2: ROA = 영업 이익 x (1-세율) 총 자산

ROA의 일부 한계점에도 불구하고, 기업에서 자산 관리를 간소화하고 자산 투자를 최적화하는 데 사용할 수 있는 몇 가지 도구와 기술이 있습니다.

예를 들어 IT Asset Management(ITAM) 및 Enterprise Asset Management(EAM) 도구는 비즈니스 자산이 적절하게 사용되고 관리되도록 하여 비즈니스 자산을 효과적으로 활용할 수 있게 도와줍니다. 이 기술을 사용하면 장치나 차량이 적시에 배치되고 기계 수리 및 예방적 유지관리가 적시에 이루어지도록 보장할 수 있습니다. 인벤토리 재고를 보다 면밀히 모니터링하여 자산이 미사용 상태로 낭비되지 안도록 하고 분실 또는 도난을 방지할 수 있습니다. 이러한 도구는 또한 모든 종류의 자산 데이터 포인트를 저장하므로 향후 이 정보를 바탕으로 구매 결정을 내릴 수 있습니다.

궁극적으로 ITAM 및 EAM 플랫폼은 자산 관리를 자동화하므로 자원에 대한 가시성을 높이고, 비용 및 위험을 최소화하며, 최신 클라우드 인프라의 이점을 활용할 수 있습니다. 또한 자산 목표를 추적하고, 비즈니스 목표에 맞춰 자산을 조정하는 데 도움이 되는 모든 종류의 메트릭을 사용할 수 있습니다. 자산 관리를 한 단계 더 발전시키고, ROA와 함께 나머지 재무 상태를 개선하며, 의사결정을 단순화하려면 자산 관리 도구가 필요한 자원입니다.

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